张大伟 制图

经历了4月的投放低谷之后，市场预计5月信贷投放将有所改善。

上海证券报记者从多位银行人士处获悉，5月信贷可能依然偏弱，人民币新增贷款或低于去年同期，但环比4月有所增加。银行信贷5月在投向上仍为基建、制造业等重点领域。同时，居民部门贷款仍未有明显改善，可能拖累5月信贷表现。

【资料图】

市场分析人士认为，在这种信贷格局下，仍需政策持续发力，以增强预期、提振经济。

信贷投放预计环比改善

多位受访人士表示，整体来看，5月的信贷市场依然偏弱。不过，不同地区的银行业人士就此“体感”不一。

“5月本行的整体投放情况还不错。”建设银行上海某支行行长向记者表示，预计该行5月信贷投放较4月环比有所改善。

江浙地区某农商行高管则向记者表示，该行5月信贷投放量环比继续放缓。

实际上，5月银行的新增信贷项目较少，整体投放压力较大。“但凡好的资产，都面临非常激烈的同行竞争。”某股份制银行成都分行人士告诉记者，从市场一线情况来看，经济弱修复动能有待提高，企业普遍采取保守策略，融资需求偏弱。

依据过往信贷投放规律及对行业的观察，不少市场分析人士估算了5月信贷数据。

招商证券银行业首席分析师廖志明预计，5月新增贷款约1.4万亿元，与去年同期相比大幅少增。

民生银行研究院认为，今年5月，在去年高基数、信贷投放节奏趋于平稳、经济修复斜率延续放缓的背景下，预计当月新增信贷规模较去年同期有所回落，但比4月有所增加，全月新增人民币贷款预计在1.5万亿元左右。

银行面临信贷投放难的问题，在廖志明看来，主要是由于一季度新增贷款达10.6万亿元，大量消耗了存量信贷项目储备，进入二季度银行面临储备不足的问题；此外，贷款户“提前还贷”仍然较多，地产销售偏弱，导致个贷需求不足。

重点仍投向基建等领域

记者了解到，5月信贷投放仍然集中在基建、制造业、普惠金融、绿色金融等领域。

天风证券认为，在5月信贷投向上，预计对公需求仍以政策支持的基建、制造业、绿色等领域为主。

齐鲁银行在介绍二季度信贷投放情况时说，将重点支持专精特新企业发展，对重点科创企业开展名单制营销；积极对接绿色低碳项目，以及多渠道获取产业链的主企业、隐形冠军、单项冠军、龙头企业、高成长性企业名单。

信贷投向仍聚焦于上述领域，与当前政策引导、行业景气度等因素直接相关。例如，关于制造业领域，中信证券认为，当前工业企业盈利月度降幅进入改善拐点，高技术制造业、新基建等领域投资保持较高景气，围绕“先进制造业集群”的制造业投资成为地方发展现代化产业体系重要抓手。

某股份制银行成都分行人士告诉记者，该行5月以来持续加大对小微企业、“三农”等重点领域和薄弱环节的支持力度，提升普惠客群的服务能级。

消费领域信贷依然不振。江浙地区某农商行高管向记者表示，该行5月信贷增速环比放缓，主要就是受消费较弱拖累，中长期按揭贷款及综合消费信贷方面表现都不及预期。

期待政策持续发力

在这种信贷格局下，市场期盼出台更多经济提振措施。

例如，眼下基建投资增速有所放缓，业内呼吁出台一批政策性开发性金融工具，为稳基建稳投资保驾护航。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，当前以居民消费、民间投资为代表的经济内生增长动力有待进一步增强，以重大项目建设为核心的基建投资须保持较高增长水平。这是现阶段推动经济持续回升向上的一个主要发力点，也是宏观政策延续稳增长取向的直接体现。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，应保持政策的稳定性和连续性，提高政策的精准性和有效性。对前期政策措施如普惠小微支持工具等，是否退出、何时退出应统筹考虑、审慎安排，总体而言不宜过快退出。在部分领域，政策还应有针对性的加码，采取坚决有力的措施提振经营主体信心和预期。